Mike Turner ha un rimorchiatore di nome Jenny, un anziano mozzo e una montagna di debiti. A bordo, quando avvistano il relitto del Poseidon, una barca affondata misteriosamente la notte di Capodanno, c'è anche la naufraga Celeste Whitman (Sally Field), raccattata poco prima. Il problema è che il Poseidon è stato avvistato anche dalla barca di Stefan Vevo e così l'avventura comincia.