La giovane Regina Fantaghirò (Alessandra Martines), in attesa delle proprie nozze con il Re Romualdo (Kim Rossi Stuart), guida i propri gendarmi contro i banditi che infestano le campagne del suo regno.
Fantaghirò è riuscita a rimandare sempre il proprio matrimonio in attesa che il Re Padre (Mario Adorf), partito per un lungo viaggio intorno al mondo, ritorni.
Il matrimonio però non si può rimandare e a Romualdo, come regalo di nozze, Fantaghirò promette di non usare mai più la propria spada nè alcuna altra arma.
La Strega Nera, che vive nel Castello Nero in compagnia di due aiutanti bambini, Fulmine e Saetta, non sopporta la pace e l'amore. Soprattutto il grande amore tra Fantaghirò e Romualdo è per lei una spina che ha deciso di togliersi. Così trasforma una scatola di soldatini in un vero e proprio esercito e prende prigioniero il Re Padre.
Il matrimonio tra Fantaghirò e Romualdo viene interrotto dall'arrivo di un messaggero che annuncia il rapimento del Re Padre ed il prezzo del riscatto: la Strega Nera in cambio della sua vita vuole il regno di Fantaghirò. E' guerra. Romualdo parte alla testa dei suoi soldati, dopo aver convinto Fantaghirò a restare a guardia del castello. Ma Fantaghirò non ce la fa a resistere e dopo pochi giorni prende la grande decisione: si taglia i capelli, si traveste da guerriero e con il suo fido cavallo Chiomadoro, ma disarmata, parte alla volta del Regno Nero.
E mentre i suoi si mettono in salvo, la giovane regina decide di sfidare direttamente la Strega. E' una sfida fatta di duelli e magie, ma anche di astuzia. E Fantaghirò riuscirà ad avere la meglio.
Al Castello di Fantaghirò è festa grande. Tutti sono felici, tranne Fantaghirò. Ha scoperto infatti che Romualdo non ha più memoria e per questo non la ama più e capisce che per far tornare la memoria al suo amato deve fargli rivivere il suo destino...