Un truffatore sembra voler "omaggiare" Neal e ricalca il suo modus operandi. Gli indizi portano i nostri in una università dove un professore di criminologia ha inserito nel programma di studi proprio i migliori colpi di Neal Caffrey. Neal e Peter sono convinti che ci sia proprio il docente dietro alle recenti truffe, ma l'uomo sembra molto abile e pare essere riuscito a far in modo che le prove riconducano a uno studente. Nel frattempo, Alex è di nuovo in città e ha bisogno dell'aiuto di Neal e Mozzie. Qualcuno sembra aver messo una taglia sulla sua testa...