Parigi. La polizia irrompe in un affollato mercato e compie una vera e propria ‘razzia’ di prostitute, tra le quali anche Nanà (Francesca Dellera). All'ultimo momento la donna viene salvata dal primo attore Fontan (Emilio Bonucci) dello spettacolo di cui lei è protagonista. Al Teatro delle Varietès c'è grande attesa per il debutto di Nanà, della cui straordinaria bellezza si favoleggia. L'attesa e la curiosità sono alle stelle. Abituata ad essere guardata e desiderata dagli uomini come un oggetto, Nanà s’illude che la corte insistente del conte Muffat (Bernard Giraudeau) sia finalmente un segnale di rispetto e di considerazione. In realtà scopre che Muffat, per il quale ha provato un intenso momento d’amore, è solo un conformista bigotto che, per quanto la desideri follemente, non si sogna neanche di metterla sullo stesso piano di sua moglie (Natalia Wörner), che lo tradisce.