E' Natale e Tony (James Gandolfini) non fa che pensare al suo ex-amico Pussy (Vincent Pastore) e a quel Natale in cui questi lo ha tradito. Il periodo festivo si rivela stressante: Carmela (Edie Falco) è nervosa perchè crede che Tony abbia una storia con Charmaine(Katherine Narducci), l'ex moglie di Artie (John Ventimiglia). Quest'ultima è arrabbiata con Tony perché, secondo lei, Artie è cambiato a causa sua. Tony scopre Jackie Jr (Jason Cerbone) in un locale notturno abbracciato a una spogliarellista e lo prende a pugni. A questo punto però Tony non sa se riferire questo spiacevole episodio a Carmela e Meadow (Jamie-Lynn Sigler). La vita di Janice (Aida Turturro) è un vero disastro perchè ha una storia con Aaron, narcolettico e fanatico religioso; in più si è impegnata ad organizzare la cena di Natale a casa sua, che però è ridotta a un porcile. Per giustificare questo sfacelo, Janice dice che non può fare le pulizie poichè le fa molto male il polso che le ha rotto un amico di Svetlana (Alla Kliouka). Tony allora, per vendicare la sorella, rintraccia l'uomo e lo fa picchiare. Così ora Janice ha la prova che Tony le vuole bene e ci tiene a lei. Intanto si pone un altro problema: chi indosserà il costume di Babbo Natale alla tradizionale festa del quartiere al posto di Pussy? La scelta di Tony ricade su Bacala (Steven R. Schirripa ). Questi vorrebbe tirarsi indietro, poichè è molto timido, ma Paulie (Tony Sirico) gli fa notare che glielo ha chiesto il capo... E così, Bacala accetta di impersonare Babbo Natale, ma... niente a che vedere con il compianto Pussy! Comunque sia, Natale è sempre Natale e, come dice Silvio (Steven Van Zandt): "Basta un bel regalo e la tristezza passa!"